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Inflación

Inflación: fuera de control

Tras décadas de inflación por debajo del objetivo de los bancos centrales, nos hallamos en territorio inexplorado. La inflación se ha disparado en gran parte del mundo, impulsada por una tormenta perfecta de fuerte estímulo fiscal en Estados Unidos, mercados laborales trastocados, cuellos de botella en las cadenas de suministro inducidos por la pandemia de COVID-19, y recientemente, un conflicto armado en Ucrania que ha encarecido la alimentación y la energía a nivel global.

Aunque algunos de estos factores deberían disiparse, otros podrían persistir, lo cual plantea la perspectiva de una inflación prolongada.

Consecuencias

Para frenar la demanda de consumo y las demandas salariales, los bancos centrales están recurriendo a subidas de los tipos de interés. Las empresas podrían responder a las presiones de precios ajustando sus cadenas de suministro y elevando la automatización. También cabe la posibilidad de inestabilidad social, dado que la inflación afecta desproporcionadamente a los países y hogares de menor renta.

MAYORES TIPOS DE INTERÉS

CADENAS DE SUMINISTRO REAJUSTADAS

MALESTAR SOCIAL

Soluciones de inversión

Ante tal trasfondo, todo apunta a que los mercados deberán responder a la inflación de cara al futuro inmediato. Los inversores que deseen proteger sus carteras podrían considerar algunas de estas ideas: 

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Bonos ligados a la inflación

A largo plazo, los bonos ligados a la inflación podrían batir a los bonos soberanos convencionales si la inflación supera las expectativas.

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Préstamos

Los préstamos con tipos de interés ajustables podrían ser capaces de adaptarse con mayor rapidez a un entorno de tipos al alza.

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Multiactivo

Las carteras multiactivo pueden equilibrar el potencial de revalorización de las acciones con la protección frente a caídas de los bonos.

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Fondos temáticos

Muchos fondos temáticos tienen un sesgo de crecimiento, pero los temáticos defensivos pueden soportar mejor las subidas del precio del dinero. Ciertos temas podrían beneficiarse de tendencias a más largo plazo con una menor sensibilidad a los tipos de interés.

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Acciones value

Los sectores value habituales incluyen las materias primas y el financiero, que suelen mostrar una buena evolución cuando sube la pendiente de la curva de tipos.


    Información importante

    Las rentabilidades obtenidas en el pasado no son indicativas de rentabilidades actuales o futuras.

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